快捷

　　近期，部分中小銀行掀起新一輪存款利率調(diào)整潮。銀行多家農(nóng)商行、年期村鎮(zhèn)銀行相繼宣布下調(diào)定期存款利率，存款調(diào)整后，利率部分機(jī)構(gòu)五年期整存整取利率最低已降至1.2%，降至跌破國有大行1.3%的部分同期利率水平。值得注意的銀行是，“存5年不如存1年”的年期利率倒掛現(xiàn)象在中小銀行間愈發(fā)普遍，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。存款

　　上海金融與法律研究院研究員楊海平表示，利率為了在保障流動(dòng)性的降至同時(shí)有效壓降存款付息成本，中小銀行選擇對(duì)長期限存款利率進(jìn)行更大幅度的部分調(diào)整，通過價(jià)格杠桿引導(dǎo)儲(chǔ)戶選擇中短期存款產(chǎn)品，銀行從而避免長期資金的年期過度鎖定，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。

　　這輪中小銀行利率調(diào)整與國有大行形成鮮明對(duì)比。數(shù)據(jù)顯示，5月20日國有大行集體下調(diào)存款利率。其中，活期利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.05%；定期整存整取三個(gè)月期至二年期利率均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，三年期和五年期利率均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，分別達(dá)1.25%和1.3%。與國有大行不同的是，中小銀行此次調(diào)整呈現(xiàn)“長端利率加速下調(diào)”的特征。

　　對(duì)此，南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝表示，中小銀行五年期存款利率跌破國有大行水平，主要是由凈息差收窄、期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)與政策傳導(dǎo)機(jī)制共同作用的結(jié)果。在當(dāng)前信貸市場(chǎng)環(huán)境下，貸款利率持續(xù)走低，中小銀行利差收窄，被迫降低高成本長期存款利率。而中小銀行貸款多為短期業(yè)務(wù)，長期存款易導(dǎo)致資金錯(cuò)配，所以主動(dòng)壓降長期利率。

　　國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年一季度我國商業(yè)銀行凈息差進(jìn)一步收窄至1.43%，較去年四季度下降9個(gè)基點(diǎn)。從機(jī)構(gòu)類型看，今年一季度國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行凈息差分別為1.33%、1.56%、1.37%、1.58%，分別較2024年四季度下降11個(gè)基點(diǎn)、5個(gè)基點(diǎn)、1個(gè)基點(diǎn)、15個(gè)基點(diǎn)。

　　面對(duì)凈息差壓力，中小銀行積極調(diào)整長期存款利率。田利輝表示，中小銀行采用“短期高息、長期壓降”策略，是為了通過短期高息吸引對(duì)流動(dòng)性敏感的客戶，緩解長期負(fù)債壓力。從趨勢(shì)上看，在凈息差壓力下，短期內(nèi)倒掛現(xiàn)象或?qū)⒀永m(xù)。若未來利率回升，倒掛情況可能得到緩解，但中小銀行大概率會(huì)長期保持“短期利率略高、長期利率壓降”的定價(jià)策略。

　　楊海平表示，中小銀行出現(xiàn)存款利率倒掛主要源于兩大因素：一方面，長期限利率在正常情況下較高，可壓縮空間更大，銀行在壓降存款付息成本與保障流動(dòng)性的權(quán)衡中，往往率先調(diào)整長期利率；另一方面，銀行基于對(duì)利率下調(diào)的預(yù)期，通過利率定價(jià)主動(dòng)引導(dǎo)存款行為，縮短負(fù)債平均到期時(shí)間，增強(qiáng)重定價(jià)靈活性，提前鎖定低成本資金。

　　“這一現(xiàn)象標(biāo)志著中小銀行存款經(jīng)營模式正發(fā)生轉(zhuǎn)變，從過去單純追求規(guī)模轉(zhuǎn)向精準(zhǔn)控制；更加注重對(duì)被動(dòng)負(fù)債的主動(dòng)管理，規(guī)避高成本存款。在當(dāng)前利率下行趨勢(shì)未改的情況下，存款利率倒掛或?qū)⒂l(fā)普遍。”楊海平表示。（來源：人民網(wǎng)）